毛利率分析思路

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怎样分析毛利率

以下的内容是基于我本人的独立研究。作为投资分析工具，这个工

具可以非常好的揭示一个公司毛利率的变化。很多公司的毛利率变化很大，有的时候甚至达到10

个百分点之多。如此巨大的变化，对估值的影响极大。因此，对一个公司毛利的分析非常重要。

毛利率分析可以说是定量分析一个公司盈利的起点。

毛利率是如何变化的？又有哪些因素影响毛利率变化呢？影响毛利率的因素只有三个：

1. 价格

2. 成本

3. 产品组合

除了这三个因素，别无他法。就像是ROE分析的杜邦公式，

我对毛利率分析的公式可以称为Barrons公式。

虽然这三个因素非常简单，但是其中的相互关系则很复杂。1%

的毛利率上升看似微不足道，但很可能是20%的价格上涨与19%

的成本上涨构成。如何真正区分三个因素在毛利率变化中的作用，

对于深入理解一个公司的运营有着重要的作用。

3小时前

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